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4 월 15 일, Keidanren은 도쿄 오타 마치에있는 Keidanen Hall에서 자본 시장 소위원회의 금융 및 자본 시장위원회의 영향 투자 및 대출 실무 그룹 (Miyata Chinatsuko 회장)을 개최했습니다. 우리는 설명을 듣고 생성 된 AI, 주가 및 순 자산 비율 (PBR) 및 주가를 사용하여 설정된 영향 지표 간의 관계에 대한 의견을 교환하고 Nomura Securities Financial Engineering Research Center가 이끄는 설명을 교환했습니다. 설명의 요약은 다음과 같습니다.

■ 비재무 정보와 기업 가치 간의 관계

Nomura Securities 'Financial Engineering Research Center에는 약 40 명의 Quant Analyst와 데이터 과학자가 금융 자본 시장과 관련된 다양한 현상을 과학적으로 설명하기 위해 노력하고 있습니다. 최근 몇 년 동안, 우리는 비재무 정보와 주가 및 PBR과 같은 기업 가치 사이의 관계에주의를 기울여 분석을 수행하고 있습니다.

PBR은 ROE (Return on Equity) 및 가격 수익률 (PER)의 산물로 표현됩니다. 일본 기업들은 서구 기업에 비해 두 지표 모두에서 불리합니다. PER을 개선하려면 주주의 자본 비용을 낮추거나 예상 성장률을 높일 필요가 있습니다. ESG (환경, 사회 및 거버넌스)의 위험 관리를 통해 비즈니스 위험을 줄임으로써 주주의 자본 비용을 낮추고 (부정적인 영향을 줄임) 비즈니스 기회를 얻음으로써 예상되는 성장률을 향상시킬 것으로 예상됩니다.

실제로 글로벌 기업을 목표로하는 분석에서 PBR 수치의 약 70%는 재무 지표 (재무 성과) 및 ESG 점수 (ESG 이니셔티브)를 통해 설명 할 수 있습니다. 나머지 30%는 혁신 및 인적 자본과 같은 비재무 요소와 관련이있는 것으로 생각되며, 이는 긍정적 인 영향을 미칩니다.

■ 생성 된 AI를 사용하여 긍정적 인 영향을 식별

189 개 항목과 주가에 대한 ESG 공개 정보 사이의 관계를 조사한 결과 22 개 품목이 통계적으로 유의 한 것으로 밝혀졌지만 억제 된 주요 부정적인 영향은 주가에 긍정적이었습니다.

일본 기업의 증권 보고서에 중점을 둔 우리는 또한 "Iris+"라는 충격 측정 도구를 기반으로 Generation AI를 사용하여 183 개의 항목의 긍정적 인 영향을 나타내는 지표 (결과 레이블)를 정의합니다. 우리는 Generation AI를 사용하여 이러한 지표가 1,000 억 엔 이상의 시가 총액을 가진 628 개 회사의 증권 보고서에 공개되었는지 여부를 결정하고 PBR과의 관계를 모델링했습니다. 결과적으로 기후 변화 관련 항목 외에도 D & I (다양성 및 포함), 교육, 고용, 에너지, 금융, 의료, 인프라 등과 같은 영역에서 PBR에 긍정적으로 기여하는 지표를 식별 할 수있었습니다. 반면에, 생물 다양성 및 환경 보존과 같은 영역에서는 공개 율이 낮으며 시장 평가가 거의 없다는 것이 밝혀졌습니다.

■ 정부와 미래의 도전에 대한 기대

정부의 영향 컨소시엄은 기후 변화, 건강 및 의료, 인프라 개발 및 도시 개발, 생물 다양성 및 환경 보존에 중점을 둔 우선 순위 영역과 함께 데이터 및 지표 개발을 계속 고려할 계획입니다. 향후 고려 사항에서 위의 결과를 사용하여 회사에 대한 공개 율이 높고 공통 지표로서 PBR에 대한 높은 기여를하는 지표를 개발할 수 있습니다.

기업과 투자자가 지표를 사용하도록함으로써 기업 영향의 시각화를 촉진하기 위해 투자자가 전체 포트폴리오의 영향을 측정하고 회사가 해당 지표를 사용하여 보고서를 사용하여 투자자와의 계약을 촉진하도록 장려하는 지표를 식별하는 데 효과적입니다. 시각화 된 영향이 비즈니스 성과와 기업 가치로 이어지는 경로를 명확히하고 지표 간의 인과 관계를 이해하는 것이 중요하며, 이는 센터의 미래 연구 주제입니다.

[소셜 커뮤니케이션 본부]