| 2000 년 11 월 21 일 경제기구 연맹 기업 거버넌스위원회 |
버블 경제의 붕괴는 손실 보상 및 이익 보조금 사건과 같은 기업 스캔들의 문제를 강조했으며, 버블 경제 동안 관리가 수행되는 방식을 강조했으며 기업의 사회적 책임을 재고하고 기업 관리의 모니터링 기능을 강화하도록 장려했습니다.
Keidanren은 기업 스캔들을 진지하게 받아 들였으며 1997 년 9 월, 현재의 상업 법률 시스템에 대한 조치 및 지침과 상업법 개정 과정,메이저 바카라 정책 진술, 제안 및 보고서 _97/09/16| 1997 년 11 월에 회사 윤리를 확립하고 경영의 건전성을 보장 할 필요성을 편집하고 옹호했다.Keidanren : 기업 바카라사이트 추천의 Keidanren를 수정했습니다 그리고 이것이 철저한 지 확인하기 위해 노력했습니다.
그러나 기업 기업 거버넌스는 단순한 스캔들 대응 문제 이상입니다.
오늘날, 경제 활동의 국제화가 더욱 발전하고 있으며, IT 혁명과 같이 사회적 틀이 극적으로 변하기 때문에 기업들은 세계 시장에서 진정으로 경쟁력을 가질 수 없다면 21 세기에 더 이상 생존 할 수없는 어려운 상황에 처해 있습니다.
특히 대규모 공공 기업의 경우 미래의 성장과 발전의 핵심은 글로벌 자본 시장의 요구에 부응하여시기 적절하고 정확한 의사 결정 및 행동 메커니즘을 확립 할 수 있는지 여부입니다.
기업들은 과거에 자발적인 노력을 기울이고 있지만, 미래에는 이러한 회사를 둘러싼 환경의 변화에 대응하고 주주 가치에 더욱 강조되는 기업 지배 구축을 구축해야 할 것입니다. 특히, 중요한 요소는 (1) 경영의 속도를 높이고 전략을 개선, (2) 기업 행동의 투명성 보장, (3) 공개 및 책임 향상 일 것이라고 생각됩니다.
위의 점에 비추어, Keidanren Corporate Governance Committee (회장 : Canon 회장 Mitarai Fujio)는 계획위원회 (회장 : Matsushita Atsushi, Matsushita Electric Industrial의 부사장, Matsushita Atsushi, Matsushita Electric Industrial 부사장, Tabei Masami, Dai-ichi Life Insurance의 전무 이사)를 설립했습니다. 주주 회의, (2) 이사 및 감사위원회, (3) IR의 설립 및 공개는 아래의 주제에 대한 개요를 편집했습니다.
대기업에서 기업 지배 구조의 효과를 보장하기 위해이 결론을 목록보다 앞서 유지하려면 시장 기능에 더 강조하고 각 회사가 자체 재량에 따라 비즈니스 환경에 맞는 조직을 구축 할 수 있으며, 자본적으로 책임을 져야합니다.
규정은 최소한으로 유지되어야하며 기업의 독창성과 재량의 범위가 확대되어야하며 각 회사의 기업 지배 구조에 대한 평가는 자본 시장의 판단에 맡겨야합니다.
이 단계 에서이 논의에 나오는 요점은 (1) 주주 회의의 효율성을 단순화하고 개선하는 것입니다. (2) 이사회의 관리 구조의 기능 강화 및 내부 통제 기능 강화 및 (3) 공개 및 IR 강화.
또한, 현재의 상업 법은 대기업, 대기업에서 중소 기업에 이르기까지 대기업을 수집함으로써 기업 지배 구조의 형태를 제정하고, 세계화에 대한 대응의 관점에서 주로 대기업을위한 법률 시스템 설립을 고려해야합니다.
그러나 기업을 둘러싼 환경이 변화함에 따라 기업 지배 구조가 바뀌는 방식은 일본 기업의 기업 지배 구조가 시대와 일치하는 방식을 계속 고려해야합니다.
직접 금융에 중점을 둔 일본의 자본 시장의 개혁에 대한 응답과 1996 년 11 월 정부가 도입 한 금융 시스템 개혁에 따라 장려 된 시장 가치 회계의 도입에 따라 금융 기관의 자산 구조와 운영 회사의 자산 구조를 검토하는 것과 같은 경영 개혁이 진행되고 있으며, 결과적으로 대문자가 감소하고있다.
크로스 홀드 홀딩으로 인해 금융 기관과 비즈니스 회사가 서로 친숙 해지고 자본 중공이 발생했다는 비판이 있었지만 안정적인 주주 하에서 장기적인 관점으로 안정적인 관리를 달성 할 수 있다는 이점도있었습니다.
앞으로 회사는 주주의 신뢰를 보장하기 위해 "시가 총액 관리"및 "주주 중심의 관리"에 대한 기대를 강화해야하며 자본 모금 촉진의 관점에서 IR을 중요하게 생각해야합니다. 시장에 직접 영향을 미치기 위해 자신의 주식을 취소하는 것과 같은 조치를 사용할 수도 있습니다. 한편, 회사 간의 신뢰를 지원하는 전략적 자본 제휴를 강화하기위한 운동도 있습니다.
외국 투자자
외국인 투자자들은 일본의 유가 증권에 적극적으로 투자하고 있으며, 주식 매매에 대한 외국인 투자자의 비율은 이미 거의 40%에 도달했습니다. 또한, 외국 주주는 2000 년 3 월 말 기준으로 일본의 총 주식 수의 12%를 차지했습니다. 전 세계적으로 운영되는 일부 회사에서는 외국 투자자의 주식 보유 비율이 30%에서 40%에 도달하여 외국 투자자와 외국 주주에 중점을 둔 세계적 관점에서 기업 거버넌스를 고려하는 것이 점점 중요 해지고 있습니다.
미국 주요 연금 기금과 같은 기관 투자자는 Mutatis Mutandis를 미국 직원 퇴직 보안 법 (ERISA)에 적용하거나 적용하며 연금 가입자에 대한 신탁 책임을 충족시키는 관점에서 투표권을 적극적으로 행사하고 투자 회사에 진술해야합니다. 이의 일환으로, 우리는 일본 기업의 기업 거버넌스에 대해 더 긍정적 인 의견을 제시하기 시작했습니다.
증가하는 회사는이 외국 주주들의 의견을 제시하고 있으며 미국 스타일 이사회 개혁을 위해 자발적으로 노력하기 시작했습니다.
국내 투자자
자본 시장 및 주주 구성의 위의 변경에 대한 응답으로 일반 주주 회의, 이사회 및 공개 시스템을 재고해야합니다. 이에 대한 자세한 내용은 다음을 참조하십시오. Keidanren의 1997 버전.메이저 바카라 정책 진술, 제안 및 보고서 _97/09/16그러나 이것은 미래에 고려해야 할 주제로 지적되었습니다. 이 세 가지는 현재 상황과 즉각적인 문제에 대해 평가되었습니다.
공공 기업의 주주 총회는 두 가지 문제를 지적했습니다. (1) 정족수를 확보하는 것이 점점 어려워지고 있으며 (2) 실제 상황과 관련하여 주주 (특히 법적 결의안 문제)의 일반적인 회의의 법적 기능을 검토해야합니다.
이러한 맥락에서 각 회사는 주주 회의 참석 및 투표권 행사에 대한 주주의 관심을 끌기 위해 다음 자발적인 이니셔티브를 취하고 있습니다.
그러나 회사의 자발적인 노력에는 한계가 있으며 유연한 기업 관리를 달성하기 위해서는 일반 주주 회의와 관련하여 법률 시스템을 검토해야합니다. 구체적으로 다음과 같은 개선이 가능합니다.
그것의 빠른 발전은 주주들과의 의사 소통 방식을 크게 바꿀 것으로 예상됩니다. 화상 회의 시스템을 사용하여 원격 위치에서 주주 토론 회의를 개최하고 일반 회의 소집에 대한 알림을 보내며 온라인으로 투표권을 행사할 수 있으며 법적 개선이 필요합니다.
사회의 경제 활동과 구조 개혁의 세계화 가운데서, 기업들은 전략적이고 빠른 경영진을 실현하고 경쟁력을 유지하고 강화하고, 경영 의사 결정 기능과 경영 구조를 강화하고, 그에 따라 모니터링 시스템을 확립해야합니다. 반면에 회사의 역동적 인 관리를 지원할 때 이사의 책임 이론을 검토하고 D & O 보험을 개선하며 임원 보상 시스템을 구축하는 것이 중요합니다.
최근 몇 년 동안 많은 회사들이 관리 구조를 강화하기위한 새로운 이니셔티브를 보여주었습니다. 예를 들어, 자발적 개혁은 주로 이사 수를 줄이고, 이사를 소개하고, 임원 시스템을 소개하는 등 많은 외국 주주를 가진 회사를 위해 이루어지고 있습니다.
회사가 이러한 개혁을 발전함에 따라 회사가 우려하는 문제는 다음과 같습니다.
각 회사의 자발적 관리 구조를 개혁하려는 특정 노력에는 다음이 포함됩니다.
우리 기업의 이사들은 회사에 대한 손해에 대한 무한한 책임이 부여되며, 이사회의 결의안으로 조치를 취하면 결의에 동의 한 모든 이사들은 공동으로 책임이 있으며, 결의안에 참여하지 않은 이사들도 호의적이지 않은 것으로 추정됩니다. 또한, 상법 제 266 조 (1-4) 제 1 항 (1-4) (불법 배당금, 이익 기여, 다른 이사에 대한 돈 대출, 이해 상충 거래)의 행위는 결함 책임이 없다. 또한, 비 분쇄 거래에 대한 이사의 책임으로 인한 감소 및 면제는 모든 주주의 동의가 필요하므로 대기업에게는 사실상 불가능합니다.
특히, 대표 소송에서 남용의 경우 증가와 결합 된 이사에 대한 무제한 책임 문제는 일본의 기업 관리가 감소했으며 외부 이사를 유치하는 데 장애물이기도합니다. 최근에, 약 830 억 엔의 손해 배상 판결이 있었으며, 이사들이 대기업의 경제 활동으로 인해 발생할 수있는 모든 엄청난 손해를 보상하려는 시스템은 대규모 공공 기업의 경제 활동을 보상합니다.
공공 기업의 책임 이론은 다음 방향으로 검토되어야하며, 특히 (1)에서 신속한 응답이 필요합니다.
현재, 이사에게 주식 옵션 및 기타 성과 연결된 보상을 제공하는 것은 주주 가치를보다 의식하는 관리를 수행하는 인센티브로 주목을 받고 있습니다.
반면, 현재 주식 옵션 시스템과 관련하여
자본 시장의 요구에 대응하고 유연하고 효율적이며 합리적인 관리를 수행하기 위해 공공 기업이 법적 규정이 아닌 시장 원칙에 따라 기업 지배 구조를 관리하는 것이 바람직합니다. 그러나 전제로 자본 시장이 회사를 정확하게 평가할 수 있도록 사전 정보를 제공하는 것이 필수적입니다. 정보가 제공되는 방식은 법과 규정에 따라, 하나는 증권 거래소에 의해 요청 된 법률 및 회사 (IR)에 의해 자발적으로 수행되는 세 가지 방법으로 고려 될 수 있습니다.
최근에 상당한 기업 회계 표준이 개발되었으며 재무 제표의 품질이 글로벌 표준에 접근하는 것으로 평가되었습니다.
또한, 향후 공개를 더욱 강화하기위한 지시에 대한 다음 의견이 주어졌습니다.
증권 거래소가 요청한 공개도 최근 몇 년 동안 기업 지배 구조 분야로 확대되었습니다. 1998 년 3 월에 끝나는 회계 연도부터 도쿄 증권 거래소는 기업 지배 구조를 강화하기위한 조치가 재무 결과 브리핑의 세부 사항에 포함될 것을 요청했습니다. 이로 인해 각 회사가 자발적으로 작업하고있는 비즈니스 관리 조직의 개발을 공개했습니다. 기업 지배 구조 노력의 공개는 주가에 긍정적 인 영향을 미쳤습니다.
이러한 자발적인 규칙은 자본 시장의 요구에 따라 유연하게 검토 될 수 있으므로 법에 적용되지 않는 이러한 유연한 방법은 기본적으로 평가 될 수 있습니다. 그러나이 규칙에 필요한 문제는 회사의 자본 시장 평가에 영향을 미치기 때문에 밀접한 양육권을 유지해야합니다.
회사가 전략적 관리를 수행하려면 안정적인 주주를 확보하는 것이 중요하며,이를 위해서는 주주가 가능한 한 오랫동안 주식을 보유 할 수 있도록 회사의 시장에 시장에 회사의 성장 전략과 같은 관리 정보를 적극적으로 제공해야합니다. 또 다른 실질적인 질문은 시장에 큰 영향을 미치는 평가 대행사 및 분석가의 공개 요청에 응답하는 방법입니다.
IR과 관련하여 다음과 같은 문제가 지적되었습니다.
우리는 지난 1 년간 일본 기업의 기업 지배 구조 개혁의 과제를 조사해 왔습니다. 지금까지 과정에서
자금 조달 방법이 더욱 발전 할 것이라는 징후가 있습니다. 2001 년에이를 완료하기 위해 금융 및 유가 증권 시스템에 대한 개혁은 빠른 속도로 수행되고 있으며 증권 거래소가 기업 및 종이없는 유가 증권으로 전환하는 것을 포함하여 유가 증권 거래 및 결제 시스템에 대한 개혁이 개혁되고있다. 또한 정의 된 기부금 연금 시스템이 도입되고 투자 신탁이 확대 될 것으로 예상됩니다.
이 맥락에서, 비즈니스 회사는 직접 금융에 더 의존하게 될 것으로 예상되며, 이에 대한 대응으로 주주가 재직 할 것으로 예상됩니다. 기업 지배 구조에서 기관 투자자의 목소리가 이전보다 훨씬 강력해질 것입니다. 투자 신탁과 같은 새로운 기관 투자자는 생명 보험과 같은 전통적인 기관 투자자와 함께 단기 이익을 추구하기보다는 장기적인 관점에서 더 강력하게 관리 할 것입니다. 운영 회사로서, IR 강화 및 공개를 포함하여 주주들의 그러한 재직위원회에 응답하는 방법을 계속 고려해야합니다.